2024 年 12 月 8 日，为了庆祝零跑建设九周年，零跑组织公司里面近 5000 名工程师整个拍了一张合照。拍摄今日，零跑汽车首创东谈主、董事长、CEO 朱江明穿了和 2019 年发布零跑首款产物 S01 时相似的衬衫、鞋子、外衣。

朱江明非财务出生，但身为浙江义乌东谈主的他，对钱很明锐。

首创东谈主的个东谈主特色会投射在他所创办的公司上。用有限的资金作念更大的买卖，成为朱江明一贯以来最擅长的作风。

在零跑汽车的每个月，朱江明王人会看"三张财务报表"。他不仅看零跑本人的财务情况，也会密切心理并分析其他车企的财务景色，尤其看现款流、钞票欠债率、应收账款。

时间降本，是省钱的最佳样貌。建设 9 年，零跑汽车自研了中央集成式的电子电气架构、新能源的能源总成、整车架构、智能座舱等。一位零跑高管告诉 21 世纪经济报谈记者，2022 年坚捏的全域自研，让零跑的单车 BOM 成本下落了 1 万多元。

零跑和蔚来、小鹏等造车新势力创随即间邻近。今天来看，零跑无疑是 2024 年跑出来的黑马，但比较其他新势力，零跑的开局更为弯曲。

建设 9 年来，零跑共资格了两次至暗时刻，一次是 2019 年 ~2020 年，一次是 2022 年 IPO。

2019 年，零跑发布首款双门轿跑车型 S01，但这款车销量惨淡，发布第一年仅托付 1000 台车。

2020 年，朱江明及其时的零跑搞定层王人在"四处找钱"，全年招待、访问投资东谈主共计 89 批，但莫得一分钱入账。

第二次至暗时刻是 IPO 前后。小鹏、逸想王人在 2021 年赴港 IPO，永诀募资 140 亿港元、118 亿港元。但零跑上市时刻更晚，在一年后的 2022 年 9 月。按照零跑蓝本的策动，上市时刻应该在当年 7 月，召募至少 100 亿港元，但零跑实质募资金额是 70 亿港元。

"整整少了 30 亿港元，这很成问题。"朱江明回忆谈，港股上市那一天，每一位零跑职工拿到的庆祝奖励唯有一罐可乐。

IPO 之后近一年的时刻里，朱江明去了 2 趟欧洲，跟全球前 5 名的车企集团包括行家、Stellantis 集团王人进行了构兵，最终零跑在 2023 年年中敲定了和 Stellantis 的合营。

朱江明莫得销耗每一次危险，并将危险诊治成了零跑乘势而上的机遇。

2020 年 4 月，杭州千岛湖，零跑召开了一次中高层闭门会议，中枢问题是酌量公司接下来 3 年的战术指标、时间道路。闭门会收尾后，零跑详情了三件事——作念增程、2023 年景为造车新势力前三名、作念整车智能化。这也让零跑成为除逸想外，最快跟进增程道路的车企，为夺得更多的商场份额霸占了先机。

朱江明本性低调、郑重，"挺好"是他在里面给以职工的最大夸奖。但对 2024 年，朱江明打出了"至少 8 分"。扬弃 2024 年 11 月，零跑共计销量超 25 万辆，是通盘新势力中唯独提前完成年销量指标的车企。

但零跑仍然活在危险中。2023 年底，零跑就也曾作念好了 2025 年的产物贪图—— C 系列还有一款新的 SUV 面向商场、主打 10 万 ~15 万元商场的 B 系列也会在来岁完善产物型谱。对于 2025 年，朱江明对零跑汽车抱有乐不雅预期——"年销量至少 50 万台、毛利率得达到 10%。"

对于融资：IPO 募资不达预期，鞭策了跟 Stellantis 的合营

《21 世纪》：当前找钱难度大吗？

朱江明：很难。2022 年 9 月 IPO，我就也曾刚毅到，要连忙找钱。还弗成找金融成本，要找产业成本。其时 IPO 只召募到 70 亿港元，在我看来，很成问题。

《21 世纪》：IPO 募资不达预期，你们作念了哪些调整？

朱江明：一是找车企合营。在其时环境下，拿到政府投资并障翳易。但阿谁阶段，异邦车企又比较心焦，比如欧洲车企电动化策略更为激进、上海车展时间异邦高管组团访问中国企业，他们但愿罢了中国研发腹地化，自后咱们拿到了 Stellantis 的融资。二是调整组织。

《21 世纪》：你对钱很明锐？

朱江明：我一直在创业，在作念买卖，我对报表可能比别东谈主贯通得更长远、更彻底。我每个月王人看财务报表，不仅看我我方的，还要看通盘竞争敌手的报表。

我要点会看钞票欠债率、利润、应答账款。车企现款流好多很普通，但那王人是供应商的钱。用现款流减去应答款、贷款，才是他的钱。虽然，中枢照旧看投资答复率以及答复周期。

对于产物：每款车的销量合格线是 1 万台

《21 世纪》：零跑什么时候开动决定作念增程？

朱江明：2021 年。其时纯电的基础身手还不纯属，增程也很有出路，尽头值得去作念，有比较大的商场空间。这是咱们整个时间团队连接决定的标的。咱们当初的判断是，在 C 级以上的车型里，每一个平台开采两种能源体式的车，一是不错产生商场增量，二是研发用度也最低，最多加多一两个亿。

《21 世纪》：关联词 2021 年的时候，寰球王人会说增程是过期时间。

朱江明：时间不存在过期照旧不过期。前段时刻我去意大利王人灵汽车博物馆，发现事实上电动车比燃油车更早面世。时间先进能够过期王人是字据其时的发展阶段来看的，唯有是否相宜其时发展阶段的区别。

《21 世纪》：咱们盘了一下零跑的销量，发现 C11 的发达很好。这是一款 3 年前的车，当前依然是零跑旗下卖得最佳的一款 SUV，给零跑孝敬的销量仅次于 T03。这款产物当初是如何立项的？

朱江明：其实 C11 立项的时候，建设要比当前更高。后头以为难度比较大，本来想把这个形式停掉的，其时一直在踯躅到底是只作念一个 T03，照旧 C11、T03 整个作念。因为受资金的抑制，咱们需要聚焦。要是要作念更大的车，就意味着要同步进行两个不同的平台，资源没目标酿成复用，也需要公司参加更多的东谈主力、财力资源。客不雅讲，其时的零跑不具备这样的条款。

作念 C11 这款产物的时候，咱们最介怀的是建设要高、价钱要亲民、智能化进度开端，好在这三点王人作念到了。

《21 世纪》：2022 年 9 月上市的 C01 是零跑的第 4 款车，是一款电动轿车。为什么销量发达不好？

朱江明：咱们自后复盘，是这款产物的定位、发布节拍出现了弊端。C01 对商务需求来说，过于前锋；对年青、贯通的轿跑青睐者来说，又不十分具有个性化。低配的 C01 要 4 个多月才出来，先出的高配版块量又卖得少。

从 C11 到 C01，我以为咱们擅长作念 15 万 ~20 万元价钱带的车，这个价钱带畴昔亦然销量最大的价钱带，其时就决定要先把这个价钱带作念透。在这个销量最大的价钱带，咱们但愿在现存的销量上能乘以 2。当前零跑的销量是 3.2 万台。

《21 世纪》：C 系列后续还有一款 SUV，从举座的产物贪图来看，C 系列所有这个词 5 款车型，4 款王人是 SUV，唯有一款是轿车，也即是 C01。为什么后头在这个价钱段只出 SUV 不出轿车？

朱江明：在中国电动车商场，SUV 商场份额能占到 60%。C 系列的价钱段，轿车更偏商务，SUV 更偏家庭。A 级车里，轿车就会更多少量。C01 当场要改款，在重整旗饱读。咱们每款车，1 万台以上才算达到销量的合格线。

对于自研：念念路和比亚迪不同，更偏向三电领域

《21 世纪》：在自研方面，零跑的念念路是怎么的？

朱江明：我以为畴昔汽车上不可能有那么多盒子，不可能有那么多抑制器。集成化是趋势。咱们受平直机行业的启发。往日一部手机的电路板上有好多芯片，当前手机拆出来就一颗芯片，但功能所往日功能机的 10 倍、20 倍。集成度会越来越高，这是从蓝本作念电子企业时给更多客户提供产物进程中得出来的培植，这亦然零跑跨界造车的上风。

《21 世纪》：零跑的自研和比亚迪有什么不相似？

朱江明：咱们更偏向三电，这块咱们起步更早。电子电器抑制，是咱们最大的上风。咱们懂软件，也懂硬件。

《21 世纪》：芯片当前还在自研吗？

朱江明：暂停了。智驾芯片当前的工艺要求不高出 7nm，还需要冒风险去流片。加上用量莫得迷漫大，投资答复率很低。英伟达、高通、地平线在作念芯片上王人也曾很专科了，况兼酿成了显著的范围效应。

《21 世纪》：你什么时候刚毅到要暂停芯片研发？

朱江明：2019 年量产的时候。其时就以为参加照旧太大了，造芯片需要找 Arm 授权，通盘外设的零部件，王人得外采。流片、封装、测试王人得花很大一笔钱。在芯片领域，摩尔定律很显著，隔八九个月必定要更新一代。那更新一代跟照旧不跟？从 7nm 到 5nm，下一个是 3nm，你作念照旧不作念？要是芯片销量够不上 100 万片，账是算不外来的。

《21 世纪》：你以为哪些企业是应该效仿的对象？

朱江明：世界五百强的外资企业，他们的作念法所以岗定东谈主，而不所以东谈主定岗。咱们要取其精华，去其糟粕。其实学华为亦然相似，华为不一定即是灵丹灵药。莫得说一套策略包打天下，最终照旧要找到当下公司状态最合适的道路。搞了了你当前在那处，你将来要到那处去，把两端弄了了，智商握住优化普及。

《21 世纪》：零跑的组织架构很像一个电子公司，比如电板、电驱在其他车企里面是从属于整车部门底下的二级、三级部门，但在零跑里面是一级部门，和整车平行，为什么会这样想象？

朱江明：实行端到端的搞定。电驱、电板这些部门，你不错贯通为是里面的供应商，他们负责给整车提供电驱、电板零部件。这样作念的自制是，部门会负责关节零部件从工程制造到托付的整个链条。整车立项之后，再从部门里面派一个代表进入整车形式里完成下层责任的配合。这样不错尽量减少矩阵，减少权责不清。矩阵组织存在的最大问题即是有多个带领。

对于营销：瞻望四季度 80% 以上的经销商可盈利

《21 世纪》：在零跑的销售体系里，经销商和直营的比例是怎么的？

朱江明：咱们当前所以经销商为主，直营也曾降到 10% 以下，对咱们来说，这样斥逐最高。因为直营门店分布在天下各地，尽头测验企业的搞定带宽。要是对奇迹司理莫得很好的激勉和治理，直营门店的东谈主就不会像经销商相似亲力亲为去给公司省钱。比较来看，经销商的参加产出比更高。咱们瞻望四季度 80% 以上的经销商不错罢了盈利。

《21 世纪》：经销商本年王人幸亏很惨，零跑是何如让经销商盈利的？

朱江明：三季度也曾有 70% 的经销商罢了盈利了，瞻望四季度占比会高于 80%。投资少，成效快，上市即上量，这是咱们但愿作念的事情。咱们每一个经销商负责开业的第一个月，至少有几十台的销量。

《21 世纪》：零跑本年毛利率涨得很快，从一季度的 -1.4% 到三季度的 8.1%，这是何如作念到的？

朱江明：岁首是因为有一些换代折价处理，把毛利拉低了一些。跟着咱们范围的扩大，降本增效的实施，成本结构发生了很大变化，毛利率也就普及了。

《21 世纪》：本年你给零跑打若干分？

朱江明：至少八分。本年是收货的一年。比如，在营销方面，咱们收货不少，之前齐备不知谈车应该何如卖，应该何如推论产物。最近，我的元气心灵主要在想接下来的战术、公司的节拍。最近在念念考 2026 年的仗应该何如打。

《21 世纪》：2025 年对零跑来说最要紧的事情是什么？

朱江明：推论。因为来岁的产物策略、渠谈发展等，策略也曾作念好，接下来最要紧的事情即是推论。

《21 世纪》：在你看来，车市淘汰赛到什么时候收尾？

朱江明：再过三年是一个阶段。将来要作念的事是新老企业整个比赛TG反波胆足球app，临了看谁能留在牌桌上。